Rörelsekapital är skillnaden mellan företagets omsättningstillgångar och dess kortfristiga skulder. Omsättningstillgångarna är det som blir pengar inom ett år, alltså kassan tillsammans med kundfordringarna och lagret. De kortfristiga skulderna är det som ska betalas inom samma tid, från leverantörsskulder till moms och löner. Mellanskillnaden är det kapital verksamheten har att röra sig med i vardagen.
Rörelsekapitalet berättar därför något annat än resultaträkningen. Ett bolag kan gå med vinst och ändå ha ett rörelsekapital som krymper, eftersom varje ny order binder pengar i arbete och material, och sedan i kundfordringar, innan den blir betald. I den här guiden går vi igenom vad rörelsekapital är, hur du räknar ut det, vad en förändring av rörelsekapitalet betyder, varför växande bolag behöver mer av det och tre sätt att frigöra det.
Vad menas med rörelsekapital?
Rörelsekapital är de pengar som är bundna i den löpande driften. Tänk på en order från början till slut. Du köper in material och betalar leverantören, du betalar löner under arbetet, du levererar och skickar fakturan, och först efter betaltiden kommer pengarna in. Hela vägen från leverantörsbetalning till kundbetalning ligger dina pengar ute i verksamheten. Det är rörelsekapitalet.
Begreppet skiljer sig från likviditet, även om de bygger på samma poster. Likviditeten är ett nyckeltal, en kvot som visar om de snabba tillgångarna räcker till de kortfristiga åtagandena. Rörelsekapitalet är ett belopp i kronor som visar hur mycket som faktiskt finns att röra sig med. Vår guide om likviditet i företag förklarar kvoterna; här håller vi oss till kronorna.
På engelska heter rörelsekapital working capital, och nettorörelsekapital, net working capital, är ett annat namn för samma differens. Ordet operativt rörelsekapital används ibland för att räkna bort kassan och de räntebärande posterna, så att bara det som driften binder blir kvar: kundfordringar plus lager minus leverantörsskulder. Den varianten är ofta den mest användbara för ett bolag som vill förstå vad tillväxten kostar.
Hur beräknar man rörelsekapital?
Formeln är kort: omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder. Det svåra är att få med rätt poster.
Steg 1: summera omsättningstillgångarna
Ta kassa och bankmedel. Lägg till kundfordringarna och lagret. Lägg till förutbetalda kostnader om de är betydande. Räkna inte med inventarier, maskiner eller fordon; de är anläggningstillgångar och blir inte pengar inom ett år.
Steg 2: summera de kortfristiga skulderna
Ta leverantörsskulder, moms att betala, preliminärskatt (F-skatt) och arbetsgivaravgifter som ännu inte är betalda, semesterlöneskuld och den del av ett eventuellt banklån som ska amorteras inom tolv månader. Preliminärskatten betalas varje månad, och arbetsgivaravgifter och avdragen skatt redovisas och betalas månaden efter att lönen betalats ut, så de ligger alltid som en kortfristig skuld i någon mån. Skatteverket beskriver vad godkännandet för F-skatt innebär.
Steg 3: räkna ut skillnaden
Ett exempel. Ett installationsföretag har 300 000 kronor i kassan, en miljon kronor i kundfordringar och 200 000 kronor i lager, alltså 1,5 miljoner kronor i omsättningstillgångar. Leverantörsskulderna är 500 000 kronor, moms och skatter 250 000 kronor och semesterlöneskulden 150 000 kronor, alltså 900 000 kronor i kortfristiga skulder. Rörelsekapitalet är 600 000 kronor.
Beloppet säger att bolaget har 600 000 kronor mer i snabba tillgångar än i snabba skulder. Det säger ingenting om när pengarna kommer. Två tredjedelar av tillgångarna ligger i kundfordringar, och de blir pengar först när kunderna betalar.
Vad betyder negativt rörelsekapital?
Rörelsekapitalet är negativt när de kortfristiga skulderna är större än omsättningstillgångarna. För ett tjänste- eller entreprenadbolag är det normalt en varningssignal: bolaget är beroende av att nästa kundbetalning kommer före nästa löneutbetalning.
Det finns verksamheter där ett negativt rörelsekapital är normalt. En butik som får betalt kontant av sina kunder och betalar sina leverantörer efter 30 dagar har kundernas pengar innan leverantörsfakturan förfaller. Ett bolag som fakturerar andra företag med 30 dagars betaltid har det omvända läget, och behöver därför ett positivt rörelsekapital för att klara perioden mellan leverans och betalning.
Ett sätt att följa utvecklingen är att räkna rörelsekapitalet i procent av årsomsättningen och se hur andelen förändras från år till år. Omsätter installationsföretaget i exemplet ovan 12 miljoner kronor om året är dess 600 000 kronor i rörelsekapital 5 procent av omsättningen. Stiger andelen binder du mer pengar per omsatt krona, till exempel för att kunderna betalar senare eller lagret växer. Sjunker den har driften blivit effektivare, eller så har skulderna vuxit snabbare än tillgångarna. Siffran i sig är sällan intressant; förändringen är det. Jämför gärna med bolag i samma bransch, eftersom ett handelsföretag med lager och ett konsultbolag utan lager har olika normallägen, och sätt ett eget mål för hur stor andel av omsättningen driften får binda.
Vad är förändring av rörelsekapital?
Förändringen i rörelsekapital är skillnaden mellan två mättillfällen, och den är den post i kassaflödet som lätt överraskar. När kundfordringarna ökar med 300 000 kronor har bolaget tjänat pengarna, men inte fått dem. Kassaflödet från driften blir då 300 000 kronor lägre än resultatet. När leverantörsskulderna ökar händer det omvända: bolaget har fått varorna men ännu inte betalat, och kassan har tillfälligt mer pengar än resultatet visar.
Det är därför ett lönsamt bolag kan få ont om pengar under ett tillväxtår. Resultatet stiger, men förändringen i rörelsekapital äter upp det i form av större kundfordringar och större lager. Den som bara följer resultatet upptäcker det i efterhand. Den som följer rörelsekapitalet månad för månad ser det komma. En likviditetsbudget som rullas framåt varje månad visar dessutom när glappet uppstår, så att beslutet om finansiering kan tas innan lönerna ska betalas i stället för samma vecka.
Varför växande bolag behöver mer rörelsekapital
Varje ny order kräver pengar innan den ger pengar. Ett konsultbolag betalar löner för uppdraget i en eller två månader innan fakturan går ut, och väntar sedan ut betaltiden. Ett produktbolag köper material, betalar leverantören, tillverkar och levererar innan kundfakturan ens är skriven.
Räkna på det. Ett bolag som omsätter 6 miljoner kronor om året, fakturerar jämnt och ger 30 dagars betaltid har ungefär 500 000 kronor ute i kundfordringar hela tiden. Växer bolaget till 9 miljoner med samma betaltider växer fordringarna till 750 000 kronor. De extra 250 000 kronorna måste komma någonstans ifrån: ur kassan, från ägarna, från banken eller genom att fakturorna blir pengar tidigare.
Så länge betaltiderna är desamma växer behovet av rörelsekapital i samma takt som omsättningen. Det är ingen varningssignal i sig. Det blir ett problem först när tillväxten planeras utan att behovet är räknat, och bolaget upptäcker glappet när lönerna ska betalas. Räkna därför ut rörelsekapitalbehovet i budgeten för nästa år på samma sätt som du räknar ut lönekostnaden: som en post som följer omsättningen.
Tre sätt att frigöra rörelsekapital
Rörelsekapital frigör du genom att korta tiden från utgift till inbetalning. De tre vägarna nedan arbetar på var sin del av den tiden.
1. Korta tiden till betalning
I ett bolag som fakturerar andra företag är kundfordringarna en av de största posterna i rörelsekapitalet, och den styrs av betaltiden du ger. Mellan företag är 30 dagar huvudregel enligt räntelagen, och längre betaltid kräver att du uttryckligen har godkänt den. Ger du 60 dagars betaltid i stället för 30 på en omsättning på 12 miljoner kronor om året ligger ytterligare en miljon kronor ute hos kunderna, året runt. Skicka fakturan när leveransen är klar i stället för vid månadsskiftet, och kontrollera att fakturan innehåller det som krävs så att kunden kan godkänna den utan att återkomma. Vår guide om betalningsvillkor på faktura går igenom vad du får sätta.
2. Se över lager och leverantörsvillkor
Lagret är pengar på hyllan. Ett lager som räcker i tre månader binder tre gånger så mycket som ett lager som räcker i en. På skuldsidan är det värt att använda hela den betaltid leverantören ger: att betala leverantörsfakturan på förfallodagen är planerat och korrekt beteende, och ett bolag som betalar två veckor i förväg finansierar leverantören utan att få något för det. Det omvända, att betala efter förfallodagen eller först när påminnelsen kommer, är däremot en signal som leverantörer och kreditgivare läser.
3. Gör kundfordringarna till pengar
Den tredje vägen är att omsätta fordringarna innan förfallodagen. Vid fakturaköp överlåter du fakturan till oss och vi betalar ut beloppet minus vår avgift. Kundfordringen blir likvida medel samma dag, och betalningsberedskapen stärks. Hur överlåtelsen ska redovisas hos dig är en fråga för din redovisningskonsult; vi beskriver bara vad som händer med pengarna.
Räkna på en faktura på 50 000 kronor med 30 dagars betaltid. Vår avgift är runt 2 procent, alltså avgiften 1 000 kronor, plus 25 procent moms som du får tillbaka som ingående moms. Vid fakturaköp med regress betalar vi ut hela beloppet minus avgiften, 49 000 kronor, med målet inom 24 timmar. Vid fakturaköp utan regress betalar vi ut 90 procent direkt, alltså 44 000 kronor efter avgiften; resterande tio procent är en självrisk som du får när din kund har betalat och som uteblir om fakturan aldrig blir betald. Utan regress är avgiften normalt något högre, eftersom det bara är då vi tar kreditrisken vid obestånd. Fakturabelåning är hos Finansia samma tjänst som fakturaköp med regress, med samma överlåtelse och samma utbetalning.
Jämfört med ett banklån är upplägget rörligare. Fakturorna är underlaget, du behöver inte ställa andra säkerheter och det krävs inte en ny kreditprövning lika ofta. Bankernas belåning av reskontran ger ofta omkring 70 procent av fakturabeloppet, mot 90 till 100 procent hos oss.
Hur vi ser på ditt rörelsekapital
Vi utgår i första hand från dina kunders betalningsförmåga, eftersom det är de som ska betala fakturan, och gör bedömningen för hand. Därför kan fakturaköp fungera även för ett nystartat bolag med stabila kunder.
Du får en kontaktperson som förstår varför ditt rörelsekapital ser ut som det gör, och som kan räkna tillsammans med dig på hur stor del av behovet som går att täcka med fakturorna i stället för med kassan eller ett banklån. Den räkningen går att göra på en månads fakturering, och den säger ofta mer om finansieringsbehovet än resultaträkningen gör.
Vi väljer aktivt
Rörelsekapital är ett behov som växer med verksamheten, och det är inte alla verksamheter vi kan finansiera. Vi säger ja till fakturor där vi kan bedöma betalaren, och nej till upplägg där vi inte kan det. Ett nej i början är billigare för dig än ett ja som inte håller när du behöver det.
Den selektiviteten är vad som gör det möjligt att hålla samma kontaktperson och samma ton mot dina kunder år efter år. En portfölj av fordringar som vi kan stå bakom ger utrymme att vara noggranna med varje enskild kund i den. Ett bolag som finansierar allt det får se behöver förr eller senare prioritera, och den prioriteringen landar hos kunderna.
Vanliga frågor om rörelsekapital
Vad är rörelsekapital?
Rörelsekapital är företagets omsättningstillgångar minus dess kortfristiga skulder, alltså det kapital som är bundet i den löpande driften. Omsättningstillgångarna är kassa samt kundfordringar och lager; de kortfristiga skulderna är bland annat leverantörsskulder samt moms och löner.
Hur räknar man ut rörelsekapital?
Summera kassa samt kundfordringar och lager. Dra ifrån leverantörsskulder, obetalda skatter samt semesterlöneskuld och den del av ett banklån som ska amorteras inom ett år. Skillnaden är rörelsekapitalet.
Vad betyder negativt rörelsekapital?
Negativt rörelsekapital betyder att de kortfristiga skulderna är större än omsättningstillgångarna. För bolag som fakturerar andra företag är det en varningssignal, medan en butik med kontantbetalande kunder kan ha det som normalläge.
Vad är förändring av rörelsekapital?
Förändringen i rörelsekapital är skillnaden mellan två mättillfällen. När kundfordringar och lager ökar binds pengar och kassaflödet blir lägre än resultatet; när leverantörsskulderna ökar händer det omvända.
Vad heter rörelsekapital på engelska?
Rörelsekapital heter working capital på engelska. Nettorörelsekapital heter net working capital och är samma differens mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder.
Vad är skillnaden mellan rörelsekapital och likviditet?
Båda bygger på omsättningstillgångar och kortfristiga skulder. Likviditeten är en kvot som visar om tillgångarna räcker till åtagandena, medan rörelsekapitalet är ett belopp i kronor som visar hur mycket som finns att röra sig med.
Hur mycket rörelsekapital behöver ett företag?
Det beror på hur lång tid som går från utgift till inbetalning. Ett bolag med 30 dagars betaltid och jämn fakturering binder ungefär en månads omsättning i kundfordringar, och behovet växer i samma takt som omsättningen om betaltiderna är desamma.
Hur frigör man rörelsekapital?
Genom att korta tiden från utgift till inbetalning: kortare betaltid och fakturering samma dag som leveransen, ett mindre lager och fullt utnyttjade leverantörsvillkor, eller genom att sälja kundfakturorna så att de blir pengar innan förfallodagen.
Om Finansia
Rörelsekapital är precis det vi arbetar med varje dag, i form av de kundfakturor vi köper och finansierar. Med säte i Karlskrona och verksamhet sedan 2012 är Finansia ett svenskt factoringbolag, registrerat hos Finansinspektionen. Vi har utsetts till Di Gasell-företag tre år i rad, och våra kunder ger oss 4,7 av 5 på Trustpilot, där de ofta nämner sin personliga kontaktperson vid namn.
Läs mer
Läs mer om vad fakturaköp är, om fakturabelåning och om hur du mäter likviditeten. Vill du veta hur mycket rörelsekapital dina fakturor skulle frigöra berättar du hur ni fakturerar när du blir kund.
